新相微：显示驱动芯片全品类布局，充分受益行业转移及国产替代趋势

显示驱动品类齐全，整合型和分离型同步布局 1.1 公司自成立以来深耕显示驱动芯片领域，产品种类齐全，是少数能够同时提供整合型和分离型显示驱动方案的中国内地厂商之一。[2][3] 1.2 公司拓展产品布局，持续加码高端 AMOLED 显示驱动芯片等新产品。[20] 1.3 半导体显示行业景气度回升,公司经营情况有望触底反弹。[22][23] 2. 显示产业转移趋势确定,显示芯片迎来发展良机 2.1 面板产能往大陆转移，中国大陆显示面板行业占全球比重有望达到43%。[19][20] 2.2 全球显示驱动芯片市场中台系、韩系厂商占据主要份额,中国大陆厂商芯片替代空间巨大。[24][25] 3. 盈利预测与投资建议 3.1 预计2024-2026年公司净利润为0.35亿元、1.21亿元、2.02亿元,对应EPS为0.08元、0.26元和0.44元。[46][49][50] 3.2 给予公司"增持"评级,目标价21.01元。[53][54] 4. 风险提示 4.1 市场竞争加剧的风险。[55] 4.2 产品迭代不及预期的风险。[56] 4.3 下游需求不如预期的风险。[56]