报告公司投资评级 - 报告维持对达势股份的增持评级 [2] 报告的核心观点 公司业务发展 - 公司门店持续快速扩张,截至2024Q3门店数达978家,2024年累计新开210家门店,预计将在2025和2026年分别新开300-350家门店 [4] - 公司自2017年第三季度以来已连续29个季度实现同店销售额正增长 [4] 公司财务表现 - 预测2024-2026年营收分别为42.35/53.65/67.83亿元,同比增长39%/27%/26% [4] - 预测2024-2026年经调整净利润分别为1.10/1.56/2.59亿元,同比增长1156%/42%/66% [4] - 按经调整净利润对应PE分别为75x/53x/32x [4] 股东结构变动 - 达美乐比萨的间接全资子公司Domino's Pizza LLC将其持有的1,000万达美乐中国的股份(约7.66%)转让给机构投资者,此后仍保留约810万股(约6.21%) [4] - 本次股东结构变动将增强公司交易流动性,并吸引世界级、长期的投资者 [4]