报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司实现营收 35.61 亿元，同比增长 14.90%；实现归母净利润 1.79 亿元，同比增长 19.88%，环比增长 12.09% [1] - 物流恢复势头基本平稳，物流"金九"如期而至。2024 年 1-8 月，全国社会物流总额同比增长 5.4%，9 月份物流业务量加速增长 [1] - 公司积极打造全国 7 个集群的建设，为实现《密尔克卫"六五"战略规划（2023-2027 年）》而布局中国密度建设 [1] - 公司结合自身的优势和不足，着力于补齐业务的短板，并积极拓展线上新业务 [1] - 预计公司 2024-2026 年将实现归母净利 5.68 亿元、6.49 亿元和 7.46 亿元，EPS 分别为 3.51 元、4.01 元和 4.60 元 [2] 财务指标总结 - 2024Q1-Q3，公司实现营收 95.53 亿元，同比增长 25.26%；实现归母净利润 4.90 亿元，同比增长 21.68% [1] - 2024Q3，公司实现营收 35.61 亿元，同比增长 14.90%；实现归母净利润 1.79 亿元，同比增长 19.88%，环比增长 12.09% [1] - 预计公司 2024-2026 年营业收入将分别为 11,872 百万元、13,741 百万元和 15,712 百万元，归母净利润将分别为 568 百万元、649 百万元和 746 百万元 [2] - 预计公司 2024-2026 年 EPS 将分别为 3.51 元、4.01 元和 4.60 元 [2] 风险提示 - 化工品物流需求下降、物流安全风险、并购整合不及预期 [1]