报告评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入95.5亿元,同比上升25.3%;实现归母净利润4.9亿元,同比上升21.7% [1] - 2024Q3公司营收增长14.9%,主要源于货代业务增长、新仓库爬坡、并购项目并表 [1] - 2024Q3公司毛利率为10.8%,同比下降0.3pct;费用率合计增长0.4pct,其中销售费用率下降0.2pct,管理费用率上升0.3pct,研发费用率下降0.03pct,财务费用率上升0.4pct [1] - 公司坚持"投资+资源"的双轮驱动模式,2024年以来完成对捷晟科技的并购,并新设多家全资或控股子公司 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利预测分别为6.0亿元、7.6亿元、9.1亿元,现价对应PE倍数为16x、13x、10x [1] - 2024年前三季度公司实现营业收入95.5亿元,同比上升25.3%;实现归母净利润4.9亿元,同比上升21.7% [1] - 2024Q3公司营收增长14.9%,主要源于货代业务增长、新仓库爬坡、并购项目并表 [1] - 2024Q3公司毛利率为10.8%,同比下降0.3pct;费用率合计增长0.4pct [1]