报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2][5] 报告的核心观点 - 公司产品持续迭代,助力2024Q3业绩大幅增长 [3] - 存货大幅增长,预付款项变动不大,公司运营较为稳定 [3] - AI+信创市场需求高涨,为公司提供充足的成长空间 [3] 公司财务数据总结 - 2024年营业收入预计为89.10亿元,同比增长48.2% [4] - 2024年净利润预计为20.14亿元,同比增长59.5% [4] - 2024年毛利率预计为64.8%,净利率预计为22.6% [4] - 2024年ROE预计为9.8%,EPS预计为0.87元 [4] - 2024-2026年PE预计分别为135.0X、103.2X、78.4X [5] 风险提示 - 下游需求不及预期:国产化替代或AI落地节奏若放缓,可能对公司业绩成长带来不利影响 [5] - 市场竞争加剧:国内竞争对手技术水平快速进步,产品类别逐渐丰富,一旦公司产品更新迭代速度放缓,可能面临市场份额被抢夺的风险 [5] - 美国对华半导体管制:公司采用较为先进的半导体工艺制程,在美国对华半导体管制的背景下,未来可能出现公司产品代工环节受限的问题 [5]