报告评级 - 维持增持评级,上调目标价至495.6元 [4] 报告核心观点 - 公司为半导体设备龙头,充分受益于晶圆代工厂扩产及国产渗透率提升 [4] - 公司订单饱和,收入实现高增长,我们上调公司2024-2026年EPS业绩 [4] - 公司作为平台型设备公司,充分受益于国产替代浪潮 [6] - 公司在薄膜沉积、刻蚀等领域实现多项技术突破,成功研发出多款高端设备 [6] - 随着下游晶圆厂持续扩产及半导体设备国产替代浪潮,公司将持续受益 [6] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营收和净利润保持高增长,营收分别为28,605/36,460/47,118百万元,净利润分别为6,284/8,248/11,831百万元 [13] - 公司2024-2026年EPS分别为11.80/15.48/22.21元,净资产收益率分别为20.7%/21.9%/24.5% [13] - 公司2024-2026年市盈率分别为31.88/24.28/16.93倍 [13]