报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[75] 报告的核心观点 名酒基因深厚，品牌优势突出 - 1915年，汾酒在巴拿马万国博览会上荣获甲等大奖章，成为唯一获此殊荣的中国白酒品牌。[2] - 1949年，新中国成立后，汾酒成为国宴用酒，巩固了其作为国家名酒的地位。[2] - 1952-1989年，公司蝉联五届"中国名酒"称号。[2] 改革赋能，汾酒复兴正当时 - 2017年汾酒通过国企改革迎来发展新机遇。引入华润战略投资者后，公司进一步优化治理结构，提升了管理水平与市场竞争力。[3] - 公司又推出股权激励机制，激发员工积极性。[3] - 袁清茂董事长接任后进一步提出汾酒复兴纲领，全方位推动公司高质量发展。[3] 高端化升级，全国化渗透持续深化 - 在产品策略上，汾酒提出"抓两头、带中间"的布局思路，产品结构持续优化。[4] - 渠道布局方面，汾酒积极推动线上线下融合发展，提升终端网点覆盖率。[4] - 在市场层面，公司在山西省内的市场占有率接近50%，在50元左右的光瓶酒市场及100-500元的盒装酒市场稳居领导地位。[4] - 在省外市场，公司通过市场精耕细作，从省内市场突破到全国各大区域市场，实现市场的纵深拓展。[4] 根据目录分别总结 名酒基因深厚，品牌优势突出 - 1915年汾酒在巴拿马万国博览会上获得甲等大奖章，成为唯一获此殊荣的中国白酒品牌。[2] - 1949年新中国成立后，汾酒成为国宴用酒，巩固了其作为国家名酒的地位。[2] - 1952-1989年，公司蝉联五届"中国名酒"称号。[2][8][9][10][11] 改革赋能，汾酒复兴正当时 - 2017年汾酒通过国企改革迎来发展新机遇，引入华润战略投资者后优化治理结构。[3] - 公司实施股权激励机制，激发员工积极性。[3] - 袁清茂董事长提出汾酒复兴纲领，全方位推动公司高质量发展。[3] 高端化升级，全国化渗透持续深化 - 公司提出"抓两头、带中间"的产品布局策略，优化产品结构。[4] - 积极推动线上线下融合发展，提升终端网点覆盖率。[4] - 在山西省内市场占有率接近50%，在光瓶酒和盒装酒市场稳居领导地位。[4] - 公司通过市场精耕细作，从省内市场突破到全国各大区域市场。[4]