报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 订单确收节奏加快，Q3 营收端好于市场预期 - 2024Q1-3 公司预计实现营收 33.80-36.10 亿元，同比+40.20%-+49.74%，中枢值为 34.95 亿元，同比+44.97% [3] - 2024Q3 实现营收 15.28-17.58 亿元，同比+43.25%-+64.81%，中枢值为 16.43 亿元，同比+54.03%，环比+30.00%，好于市场预期 [3] - 公司在手合同 82.0 亿元，同比+45.6%，其中半导体行业占比 52%，充足的在手订单支撑后续业绩快速增长 [3] 规模效应驱动盈利水平提升，Q3 净利润实现高速增长 - 2024Q1-3 公司预计实现归母净利润 3.25-3.39 亿元，同比+20.12%-+25.30% [4] - 2024Q3 实现归母净利润 2.20-2.34 亿元，同比+82.21%-+93.80%，中枢值为 2.27 亿元，同比+88.01%，环比+183.67% [4] - 2024Q1-3 公司实现扣非归母净利润 3.00-3.20 亿元，同比+50.13%-+60.14%，2024Q3 实现扣非归母净利润 1.86-2.06 亿元，同比+48.39%-+64.35%，中枢值为 1.96 亿元，同比+56.37%，环比+100.50% [4] - 2024Q1-3 归母/扣非归母净利率为 9.50%/8.87%，同比-1.72pct/+0.85pct，2024Q3 归母/扣非归母净利率为 13.82%/11.93%，同比+2.50pct/+0.18pct，盈利水平同比持续提升 [4] 新业务布局持续兑现，零部件、材料等 OPEX 业务开始放量 - GAS BOX 已经向国内头部半导体设备公司批量供货，2023 年收入 4.7 亿元，同比+104%，2024 年预计新签订单持续高增 [5] - 气体材料：2023 年实现 4.20 亿元，同比+73%，预计 24 年将延续高速增长 [5] - 前驱体为半导体薄膜沉积核心原材料，公司在铜陵电子材料生产基地投建的前驱体制造基地，将覆盖 20 余种前驱体产品，有望成为 OPEX 业务另一重要增长点 [5]