报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 收购优质金矿标的 - 公司以约10亿美元收购加纳Akyem金矿100%权益 [6] - Akyem金矿资源储量丰富,地理交通条件便利,增储潜力佳 [9][12] - 收购有助于提升公司黄金产量,对实现2028年产金超100吨目标具有重要意义 [16] 公司主要业务发展 - 铜金属产量有望实现高位再进阶,规划至2028年铜产量达150-160万吨 [24] - 公司"两湖两矿"锂业务战略稳步推进,规划锂产能25-30万吨 [18][19][20] 财务表现预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为318.98/380.50/447.07亿元,EPS分别为1.20/1.43/1.68元 [26] - 当前股价对应P/E分别为14.7/12.3/10.5倍 [26] 风险提示 - 金属价格大幅波动风险 [27] - 地缘政治及政策风险 [27] - 汇率波动风险 [27] - 收购不确定性风险 [27] - 项目建设进度不及预期风险 [27]