15 Oct 2024 收益汇总 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 JD. com (JD US) 预计第三季度收入增长 ， 上行来自底线 我们预计京东将在第三季度（2024年）实现与彭博一致的收入增长，并超出预 期的非GAAP净利润，这得益于有效的成本控制以及服务收入贡献的同比增长 。随着自九月以来消费情绪的改善，并受益于全国范围内家电以旧换新计划的 实施，京东正在逐步将重点从投资回报率和成本控制转向更多关注GMV和收入 增长。在近期市场反弹之后，我们认为核心业务的质量和可持续盈利增长以及 股东回报的提升将是推动京东股价进一步上涨的关键因素。基于DCF模型的目 标股价上调3%，至53.5美元（原为51.9美元）。维持买入评级。 京东零售 ： 预计收入同比增长将连续复苏。 我们估计京东零售（JDR）在202 4年第三季度实现了223.6亿元人民币的收入，同比增长5%（2023年第三季度： 同比增长0%；2024年第二季度：同比增长1.5%），符合彭博一致预期。这一 增长主要得益于家用电器和家居用品（EH&A）部门的年同比收入增长 sequent ial 回升，这主要是由于二季度高基数效应的影响 ...