报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司拟收购希腊NAIAS公司,进一步完善公司在全球航运绿色能源领域的战略布局 [4] - 公司新领域布局加速,包括半导体芯片领域和医药医学领域 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持10%左右的增长 [6][7] - 给予公司2024年27-30倍PE估值,合理价值区间为16.20-18.00元/股 [9] 分业务板块总结 贸易保障 - 公司开展为采购商、品牌商、销售商、制造者等贸易双方提供货物验证服务,预计2024-2026年收入同比增长9%/8%/8%,毛利率67% [7][9] 消费品测试 - 公司提供电子电器、芯片、纺织服装、玩具等领域的消费品测试服务,预计2024-2026年收入同比增长5%/10%/10%,毛利率42%-44% [7][8] 工业测试 - 公司计量校准业务新增检测项目和认可场所,建筑工程及工业业务运营质量持续改善,预计2024-2026年收入同比增长15%,毛利率43% [7][8] 生命科学 - 公司在食品检测、环境检测等领域持续拓展,预计2024-2026年收入同比增长20%/10%/10%,毛利率48%-47% [7][8] 医药及医学服务 - 公司通过并购进入药学CMC研究和医疗器械检测领域,但短期受到一定影响,预计2024-2026年收入同比-15%/10%/10%,毛利率35% [7][8]