报告行业投资评级 - 报告给予中信银行"Equal-weight"评级,即与行业平均表现持平 [1] - 报告给予中国金融行业"Attractive"行业评级,即预期未来12-18个月内行业表现优于相关大盘基准 [1] 报告的核心观点 中信银行业务增长稳定,资产质量和业务结构改善 - 中信银行的风险状况有所改善,通过聚焦零售业务和信用卡等领域,资产质量得到更好的消化 [1][2] - 中信银行的业务结构正在向更加健康的零售导向转变,零售资产管理规模和收入增长有望支撑银行整体表现 [1][2] - 中信银行当前估值合理,基于2024年预期账面价值的0.30倍,反映了其恢复增长的潜力 [1][2] 盈利预测和目标价格 - 预计中信银行2024-2026年净利润将分别增长1.2%、3.3%和7.7% [1] - 维持中信银行12-18个月目标价4.50港元,对应2024年预期账面价值0.28倍 [1]