报告公司投资评级 - 维持"买入-A"评级 [2] 报告的核心观点 行业整体呈现弱复苏 - 预计2024年至2026年营业收入为330.69/383.02/413.13亿元，增速分别为11.5%/15.8%/7.9% [2] - 预计2024年至2026年归母净利润为20.63/29.34/34.78亿元，增速分别为40.2%/42.3%/18.5% [2] 公司业绩有望持续改善 - 长电科技推出XDFOI™全系列产品,其中Chiplet高密度多维异构集成系列工艺已按计划进入稳定量产阶段 [2] - 未来算力/存力/汽车等市场对先进封装需求持续增长 [2] - 晟碟半导体/华润微等产业资源整合优势或凸显 [2] 财务数据与估值 营收和利润预测 - 预计2024年至2026年营业收入为330.69/383.02/413.13亿元,增速分别为11.5%/15.8%/7.9% [3] - 预计2024年至2026年归母净利润为20.63/29.34/34.78亿元,增速分别为40.2%/42.3%/18.5% [3] 盈利能力指标 - 预计2024年至2026年毛利率为14.7%/15.7%/16.4% [3] - 预计2024年至2026年净利率为6.2%/7.7%/8.4% [3] - 预计2024年至2026年ROE为7.4%/9.6%/10.3% [3] 估值水平 - 预计2024年至2026年PE为31.7/22.3/18.8倍 [3] - 预计2024年至2026年PB为2.3/2.1/1.9倍 [3]