报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度业绩预告超预期,预计实现归母净利润3.403.60亿元,预计实现扣非归母净利润3.303.50亿元 [1] - 2024Q3单季度预计实现营收9.11亿元,预计同比+51.42%,预计实现归母净利润1.571.77亿元,预计同比+199.39%+237.47% [1] - 公司AIoT各产品线需求呈现群体性增长,受益于公司AIoT芯片矩阵布局优势、公司NPU在AI算法实现上的技术优势、公司新产品在下游各领域头部客户的导入进展顺利 [1] - 公司新产品RK3576、RK2118有望在2024H2形成新增长点,同时产品结构调整和供应链支持,毛利率有望逐步提升 [3] - 公司作为AIoT SoC领先者,人工智能应用处理器芯片内置不同性能层次的CPU、GPU内核,以及从0.2TOPs到6TOPs的不同算力的自研NPU,新一代智能视觉处理器RV1103B/C、新款通用SoC处理器RK3506等芯片有望于2024H2推向市场,公司AIoT芯片平台布局不断完善 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度营业收入预计21.60亿元,预计同比+339.75%+365.62% [2] - 2024年前三季度归母净利润预计3.403.60亿元,预计同比+396.86%~+426.98% [2] - 2022年营业收入20.30亿元,同比下降25.3%;归母净利润2.97亿元,同比下降50.6% [4] - 预计2024-2026年营业收入和归母净利润将分别达到32.73/41.84/53.82亿元和5.48/8.55/12.50亿元,对应PE为51.9/33.3/22.8倍 [4]