报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 核电检修扰动电量表现，短期表现不改全年预期 - 受机组检修影响,公司前三季度核电发电量同比下降2.74% [3] - 三季度核电发电量同比下降5.51%,主要系福清核电4号机组小修导致发电量下降17.27% [3] - 但机组检修是全年正常经营安排,检修导致的基数问题会导致短期业绩扰动,但检修已经完全纳入全年经营规划 [3] 绿电高增缓解核电压力,资源限制增速有所放缓 - 公司前三季度新能源发电量为247.50亿千瓦时,同比增长48.19% [4] - 单季度来看,三季度新能源发电量86.08亿千瓦时,同比增长40.15%,增速环比回落6.68个百分点,主因系三季度风光资源偏弱 [4] - 公司新能源电量的高速增长缓解了核电因检修影响的电量下滑压力,公司发电量同比增长2.70% [4] 绿核项目储备雄厚,保障远期增长空间 - 截至2024年9月30日,公司控股在建及核准待建核电机组18台,装机容量2064.10万千瓦 [4] - 前三季度已有大量新能源机组投产,公司新能源控股在建项目仍有1504.52万千瓦 [4] - 雄厚核电及绿电项目资源储备保障远期增长空间 [4]