报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 摩根大通2024年三季度营收和利润均超预期 [2] - 消费社区银行业务表现不及预期,商业银行、企业投行和资产财富管理业务超预期 [2] - 2024年三季度存贷款增长和净息差均优于预期 [2] - 2024年三季度减值损失和不良率不及预期 [2] - 2024年三季度核心一级资本充足率、ROA、ROE及ROTE均超预期 [2] - 公司正在等待监管机构关于巴塞尔协议III最终规定,并相信最终规定可在不对经济造成负面影响的同时促进金融体系强健 [3] - 虽然通胀放缓,美国经济依然具有韧性,但财政赤字、贸易重组和全球军事化的加强等关键问题仍存在 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年三季度营业收入同比增长7.0%,优于预期 [2] - 2024年三季度净利润同比下降1.2%,优于预期 [2] - 2024年三季度成本收入比同比下降2个百分点至53%,优于预期 [2] 业务表现 - 消费社区银行业务收入同比下降3.1%,弱于预期 [2] - 商业银行业务收入同比增长8.0%,优于预期 [2] - 资产及财富管理业务收入同比增长8.7%,优于预期 [2] - 企业投行业务收入同比增长97.0%,优于预期 [2] 资产质量 - 2024年三季度不良贷款率环比上升1个百分点至0.60%,不及预期 [2] - 2024年三季度减值损失总额31.11亿美元,弱于预期 [2] 资本充足率 - 2024年三季度核心一级资本充足率同比上升1个百分点至15.3%,优于预期 [2] - 2024年三季度ROA同比下降0.1个百分点至1.23%,优于预期 [2] - 2024年三季度ROE同比下降2个百分点至16.00%,优于预期 [2] - 2024年三季度ROTE同比下降3个百分点至19.0%,优于预期 [2] 展望 - 2024年净利息收入指引调高15亿美元至925亿美元 [3] - 2024年调整后费用指引下调5亿美元至915亿美元 [3] - 公司将保持温和的股票回购速度但保留随时调整的权利 [3]