报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 3Q24 公司自有飞机数量小幅提升至 430 架,飞机交付数量为 7 架,相比中报预计的下半年交付 37 架仍有差距 [2][3] - 公司或会在年内积极寻求购后回租和融资租赁的机会来扩充资本开支,同时保持出售飞机的节奏 [2] - 公司三季度发行了年息为 4.625%的七年期 5 亿美元债券,融资成本有所降低 [2] - 预计 2024 年全年的租赁收益率和核心 ROE 或与 2023 年大致持平 [4] - 公司股价目前交易于 0.9x 24E PB 和 4.55% 24E 股息率,估值有望回升至 1.18 倍 2024 年预测 PB [9] 公司财务数据总结 - 2024年收入及其他收益预计为23.65亿美元,同比下降3.91% [13] - 2024年归母净利润预计为7.50亿美元,同比下降1.83% [13] - 2024年每股收益预计为1.08美元,市盈率为7.44倍 [14] - 2024年每股净资产预计为8.97美元,市净率为0.90倍 [14] - 2024年核心ROE预计为12.52%,ROA预计为2.97% [14]