投资评级和报告核心观点 - 报告维持"买入"评级 [2] - 公司销售规模有所收缩,但行业排名保持领先,国庆期间销售火热,消费助力多业务条线数据回升 [2] 公司经营情况 - 2024年9月,公司实现签约销售金额143.58亿元,同比减少29.07%;2024年1-9月,公司累计实现签约销售金额1451.71亿元,同比减少35.85% [2][7][8][9] - 2024年9月,公司单月销售均价20664.94元/平方米,同比-21.43%;2024年1-9月,公司累计销售均价22596.82元/平方米,同比-8.37% [2] - 据克而瑞数据,2024年1-9月公司全口径销售金额排名第5名 [2] 拿地情况 - 2024年9月,公司获取3宗地块,用地面积总计9.56万平方米,总建筑面积22.86万平方米,拿地总成本65.44亿元,拿地金额占销售金额比例为46.58% [3] - 公司拿地聚焦核心城市,获取的3宗地块分别位于上海、广州、西安 [3] 国庆期间表现 - 2024年国庆节期间,公司吸引超过5.11万客户线下到访参与活动及参观项目,全国累计4.34万组客户到访,销售125亿元 [4] - 招商蛇口旗下招商积余服务在国庆期间累计服务旅客近千万人次,招商蛇口全国33家商场日均销售额同比提升17.6%,日均客流同比提升13.7% [4] - 10月1日-4日,招商蛇口旗下招商伊敦6个项目连续3天满房,接待宾客逾10000人次,全国壹棠服务公寓收入同比增长11%,南海精品餐饮收入同比增长5% [4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为63.9、70.3、74.4亿元,EPS为0.71、0.78、0.82元 [5] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为15.4%、16.3%、17.1%,净利率分别为4.7%、4.9%、5.1% [5] - 预计公司2024-2026年ROE分别为2.9%、3.1%、3.3% [5]