公司投资评级和核心观点 1. 公司致力于数字创意赋能，海外地区贡献主要收入 [1][2][3] 2. 公司深耕视频创意与数字办公，积极推进订阅转型 [4][5] 3. AIGC发展步入多模态时代，公司持续拓展AI应用边界 [6][7] 公司投资评级 1. 公司深耕视频创意与数字办公业务，产品线对标全球创意软件巨头 [25][26][27] 2. 公司持续加深核心产品智能化，多款产品在业内率先实现AI应用落地 [50][51][52][54] 3. 公司作为国内领先的数字创意软件提供商,具有一定稀缺性,给予"推荐"评级 [68] 风险提示 1. 数字创意软件市场竞争加剧风险 [69] 2. 公司营销费用抬升风险 [69] 3. 海外市场拓展风险 [69]