投资评级和目标价格 - 公司维持"增持"评级,目标价格为31.39元 [5] - 上次评级也为"增持",上次目标价格也为31.39元 [5] - 当前股价为24.32元 [5] 核心观点 - 利润超预期,2024Q1-3归母净利润同比增长99.13%-101.43%,扣非归母利润同比增长206.74%-214.92% [12] - 2024Q3单季度归母净利润同比增长200.45%-224.81%,扣非归母利润同比增长176.65%-233.60% [12] - 公司"高端性价比"战略卓有成效,全渠道收入持续增长,有望顺利完成2024年股权激励目标 [12] - 毛利率稳定验证供应链能力,费率优化贡献盈利弹性 [12] - 线下分销渠道推进新的日销产品布局,9月已完成首轮铺货并形成实际动销 [12] 财务数据 - 2024年营业收入预计为102.18亿元,同比增长43.6% [12] - 2024年归母净利润预计为4.08亿元,同比增长85.7% [12] - 2024年每股收益预计为1.02元 [12] - 2024年净资产收益率预计为14.4% [12] - 2024年市盈率为23.89倍 [12]