报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 邮储银行优化资负结构,风险管理稳健,支撑营收及盈利稳健增长 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入同比+2.26%、+4.21%、+5.82%;归母净利润同比+1.70%、+3.89%、+4.98% [5] - 每股净资产为10.52、11.53、12.62元,对应9月13日收盘价的PB为0.43、0.40、0.36倍 [5] 业务规模及财务指标总结 - 截至报告期末,公司资产总额16.41万亿元,较23年末+4.37%;贷款总额8.66万亿元,较上年末+6.26% [4] - 负债总额15.41万亿元,较23年末+4.31%;其中客户存款14.87万亿元,较23年末+6.51% [4] - 报告期内利息净收入1428.76亿元,同比+1.83%;其他非息净收入187.52亿元,同比+1.54% [4] - 净息差1.91%,较一季度-1BP,展现出较强韧性 [4] - 不良贷款率0.84%,环比23年末+1BP;拨备覆盖率325.61%,环比-21.96pct [4] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.28%、11.60%及14.15%,较23年末小幅下降 [4]