公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收31.46亿元,同比下降12.66%,归母净利润1.71亿元,同比下降31.73% [2][3] - 分品牌及分渠道经营表现略有差异,其中女装、男装、乐町、童装营收分别同比变动-10.30%、-6.69%、-35.23%、-13.98%,直营、加盟、线上营收同比变动-19.15%、-5.23%、-8.06% [3] - 毛利率下降,期间费用率上升,但存货周转天数处于上市以来低位,经营质量有所提升 [3] - 2024Q3业绩展望谨慎,但2024Q4预计在政策扭转和组织变革效应下有望改善 [3] 财务数据总结 - 预计2024-2026年EPS分别为0.97元/股、1.24元/股、1.52元/股 [4] - 2024年营业收入预计为72.47亿元,同比下降7.0%;归母净利润预计为4.60亿元,同比增长9.0% [4] - 2024年毛利率预计为55.3%,净利率预计为6.3% [8] - 2024年ROE和ROIC分别为9.8%和6.4% [8]