报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现归母净利润100-110亿元,同比增长642.79%-697.07%;扣非后净利润为115-125亿元,同比增长844.91%-909.68% [2] - 2024年1-9月,公司生猪累计出栏量为5014.4万头,同比增长6.67%;单3季度出栏量为1775.6万头,同比增长6.04% [2] - 公司养殖成本持续下行,3季度养殖完全成本约13.7-13.9元/公斤,较2季度下降0.4-0.6元/公斤 [2] - 公司稳步推进下游屠宰肉食业务,1-8月累计屠宰生猪711万头,当前屠宰产能达到2,900万头/年 [2] - 公司拟以自有资金或自筹资金回购股份,回购资金总额为30亿元-40亿元,预计回购股份数量为总股本的0.94%-1.25% [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计EPS分别为3.61元、4.04元、5.24元 [4] - 2024年公司营业收入预计为135,741百万元,同比增长22.4% [3] - 2024年公司归母净利润预计为19,730百万元,同比增长562.8% [3] - 2024年公司毛利率预计为23.5%,净利率预计为16.2% [8] - 2024年公司ROE预计为23.9% [8]