报告公司投资评级 - 中国核电（601985）首次覆盖,给予"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 核电业务 - 中国核电是核电双寡头之一,业绩稳健增长 [5] - 核电资源储备充足,2024年新获核准3台机组,预计2024-2026年核电装机将达2496、2617、2756万千瓦 [6] - 定增助力核电建设,REITs发行盘活资产 [6] 新能源业务 - 新能源装机高增,但电价略承压 [6] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年实现归母净利110.8、117.7、128.0亿元 [7] - 给予公司2024年20-22倍PE,对应合理价值区间11.8-12.98元 [7] 分类总结 公司投资评级 - 中国核电首次覆盖,给予"优于大市"评级 [1] 核电业务 - 中国核电是核电双寡头之一,业绩稳健增长 [5] - 核电资源储备充足,2024年新获核准3台机组,预计2024-2026年核电装机将达2496、2617、2756万千瓦 [6] - 定增助力核电建设,REITs发行盘活资产 [6] 新能源业务 - 新能源装机高增,但电价略承压 [6] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年实现归母净利110.8、117.7、128.0亿元 [7] - 给予公司2024年20-22倍PE,对应合理价值区间11.8-12.98元 [7]