报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[3] 报告的核心观点 营收稳增缓解盈利能力减弱 - 2024H1公司实现营业收入150.59亿元，同比增长9.89%；实现归母净利润40.39亿元，同比下降10.58%。[1] - 2024Q2公司实现营业收入71.60亿元，同比增长4.51%，环比下降9.4%；实现归母净利润16.17亿元，同比下降22.37%，环比下降33.2%。[2] - 公司销售毛利率/销售净利率分别为55.68%/32.08%，Q2单季度销售毛利率/净利率分别为52.06%/27.10%，盈利能力下行。[2] 项目储备充足 - 2024H1公司新增并网装机容量132.64万千瓦，其中风电新增20.80万千瓦、太阳能发电新增75.84万千瓦、独立储能新增36万千瓦。[2] - 2024H1新增获取核准/备案项目容量144.12万千瓦；在建项目计划装机容量合计2347.70万千瓦。[2] - 海上风电新增容量市占率为23.47%，装机占比稳步提升，海上风电装机优势明显。[2] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入316.75、368.60、426.17亿元，实现归母净利润82.23、90.45、98.71亿元，同比增长14.5%、10%、9.1%。[3] - 对应EPS为0.29、0.32、0.34元。[3]