报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"增持"评级。[9] 报告的核心观点 公司概况 - 徐工机械是国内工程机械行业龙头,国际化主战略持续推进 [2][4] - 公司历史悠久,经历了多次重组和并购,形成了完整的工程机械产品线 [4] 业绩表现 - 2024年上半年,公司营收约496.3亿元,同比减少3.2%;归母净利润约37.1亿元,同比增长3.2% [5] - 传统业务逆势提质,新兴业务快速成长,公司国际化收入持续增长 [6][7] - 毛利率同比微幅提升,费用率上升主要受汇兑损失影响 [8] 未来展望 - 国内工程机械需求有望持续复苏,公司海外市场份额有较大提升空间 [9] - 预计2024-2026年,公司营收和净利润将保持20%左右的增长 [9] 根据目录分别总结 公司概况 徐工机械是国内工程机械行业龙头,历史悠久,经历了多次重组和并购,形成了完整的工程机械产品线。[2][4] 业绩表现 2024年上半年,公司营收约496.3亿元,同比减少3.2%;归母净利润约37.1亿元,同比增长3.2%。传统业务逆势提质,新兴业务快速成长,公司国际化收入持续增长。毛利率同比微幅提升,费用率上升主要受汇兑损失影响。[5][6][7][8] 未来展望 国内工程机械需求有望持续复苏,公司海外市场份额有较大提升空间。预计2024-2026年,公司营收和净利润将保持20%左右的增长。[9]