报告公司投资评级 - 报告维持对德业股份的"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 巴基斯坦电价预计将在10月大幅下降,但这对德业股份的业绩影响有限 [1] - 德业股份在巴基斯坦地区的需求正在逐步增加,24年上半年在巴基斯坦的收入占比达14% [1] - 德业股份全年出货目标不变,预计24-26年实现归母净利润30亿、35亿和45亿元 [1] - 公司在亚非拉市场表现超预期,同时欧洲市场也逐步恢复性增长 [1] 分类总结 业务表现 - 德业股份在巴基斯坦地区的需求正在逐步增加,24年上半年在巴基斯坦的收入占比达14% [1] - 公司在亚非拉市场表现超预期,同时欧洲市场也逐步恢复性增长 [1] - 预计24-26年公司实现归母净利润30亿、35亿和45亿元 [1] 行业环境 - 巴基斯坦电价预计将在10月大幅下降,但这对德业股份的业绩影响有限 [1] - 德业股份全年出货目标不变 [1]