投资评级和核心观点 - 软通动力被评为"优于大市"评级,未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上 [1] - 2024H1公司营收大幅提升,但利润同比承压,面临行业竞争加剧、客户报价下降、人力成本上升等挑战 [2][3] - 公司调整战略,采取积极措施应对外部环境变化,包括调结构、抗风险,加快海外业务布局 [3] 业务发展情况 - 软件与数字技术服务业务保持领先,在ICT、金融、互联网等行业的核心大客户业务份额领先 [2] - 计算产品与数字基础设施服务业务稳居行业第一梯队,在鸿蒙操作系统和AIPC等新兴领域取得进展 [2][6][7] - 消费终端市场业务由旗下智通国际独立运营,推出多款畅销产品并率先发布AIPC [2][6] - 数字能源与智算服务业务通过产业合作推进发展,成立新公司提供投建运一体化服务 [2] 重大事项 - 公司增资子公司,收购同方计算机和同方国际100%股权,扩大业务规模 [5] - 公司实现鸿蒙生态全栈式覆盖,在多个领域打造鸿蒙化示范应用 [7] - 公司加快AIPC和鸿蒙PC等产品的研发,在人工智能大会上展示新产品 [6] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.55/7.88/9.24亿元,EPS为0.69/0.83/0.97元 [7] - 采用分部估值法,给予公司合理价值532.95亿元,对应目标价55.93元,较当前价格上涨52% [9][10][11] - 公司受益于"数字中国"和"数字经济"国家战略,同时积极布局新兴业务,发展前景良好 [7]