报告概述 - 道通科技是一家专注于汽车电子和新能源充电桩的高科技公司 [1] - 公司深耕汽车后市场,构建了汽车综合诊断、TPMS和ADAS三大产品线,产品广销全球70多个国家和地区 [6][7] - 公司积极布局新能源充电桩业务,产品矩阵丰富,包括交流桩和直流桩,并在美国建立生产基地 [17][49][53] 行业分析 - 国内充电桩行业受益于政策支持和新能源汽车高速增长,未来市场空间广阔 [9][10][11] - 海外充电桩市场车桩比高企,充电桩供给严重不足,未来发展潜力大 [38][39][40] - 充电桩产业链中,充电模块是核心部件,具有较高技术壁垒 [42][43][44][45] 公司竞争力 - 公司在汽车诊断领域深耕多年,产品性能优秀,在海外市场具有竞争优势 [61][62][63] - 公司新能源充电业务快速发展,在高端市场占据优势地位,产品矩阵丰富 [48][49][50][51][52] - 公司持续加大研发投入,推进新能源汽车智能维修解决方案等前沿技术 [66] 财务表现 - 公司主营业务保持稳健增长,新能源充电业务增速超50% [24][25] - 公司毛利率水平较高,盈利能力较强 [26][27][28] - 公司预计2024-2026年归母净利润将实现快速增长 [77] 风险提示 - 新能源车销量不及预期 - 充电桩运营商投建进度不及预期 - 国际贸易环境恶化 [78]