报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 出口表现亮眼 - 24Q2外销收入实现8.89亿，同比增长37%，海外毛利率27%远高于国内12% [1] - 截至24H1，公司外销收入占比达54%，已超过国内，出口成为驱动公司未来增长的核心动力 [1] - 24H1海外新增订单6.6亿，在手订单11亿 [1] 混塔布局逐步完善 - 公司通过收购中汉能源前瞻性布局混塔领域 [1] - 24年上半年公司在张家口、钦州和鄂尔多斯3个混塔生产基地顺利投产，新增混塔产能520套 [1] - 混塔布局全面铺开，公司在陆上塔筒领域的竞争力持续夯实 [1] 业绩预测 - 预计公司24-26年归母净利润分别为4.8/6.8/9.2亿元，同比增长63%/42%/36% [1] - 对应EPS分别为0.51/0.72/0.99元/股 [1] - 考虑到公司出口表现亮眼，未来有望受益于国内外风电的高速发展，业绩增长较为确定 [1] 财务数据总结 - 24H1实现收入16.56亿元(YOY-1%)，归母1.30亿元(YOY+9%)，扣非归母1.20亿元(YOY+18%) [1] - 24Q2实现收入9.99亿元(YOY+15%)，归母0.75亿元(YOY+170%)，扣非归母0.69亿元(YOY+150%) [1] - 24-26年营业收入分别预计为6,342/7,842/10,047百万元，同比增长32%/24%/28% [2] - 24-26年归母净利润分别预计为478/677/922百万元，同比增长63%/42%/36% [2] - 24-26年EPS分别预计为0.51/0.72/0.99元/股 [2]