报告公司投资评级 - 青岛港(601298.SH)维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 重组方案有序推进 - 本次重组方案已经上市公司股东大会审议通过，并取得国有资产监督管理部门授权机构山东省港口集团批准，尚需履行的审批程序为：上交所审核通过、中国证监会 [1] - 本次收购将加快对山东省优质液体散货码头的一体化整合，促进主业规模化、集约化、协同化发展，提升综合竞争力 [2] 本次交易将增厚公司EPS - 不考虑募集配套资金的影响，本次交易完成后，公司预计2023年EPS从0.76元/股提升至0.80元/股，提升5.20%，2024年第一季度EPS从0.20元/股提升至0.21元/股，提升3.78% [2] - 考虑到募集配套资金规模较小，预计相关新增股本对EPS的摊薄影响较低，本次交易将增厚公司EPS [2] 山东港口整合推进 - 本次交易完成后，山东省港口集团分别通过青岛港集团、烟台港集团持有公司50.15%、10.08%股份，合计持有公司60.23%股份，提升4.46个百分点 [2] - 山东省港口整合已进入以青岛港为核心的深入业务整合阶段，青岛港上市公司后续尚无相关资产收购计划 [2] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024~2026年实现营业收入190.11、198.94、206.90亿元，同比增长4.61%、4.64%、4.01%，实现归母净利润51.84、55.91、60.21亿元，同比增长5.30%、7.83%、7.69%，对应EPS为0.80、0.86、0.93元 [3] - 维持"买入"评级 [1]