报告公司投资评级 - 公司作为全球综合型海洋油服龙头,业绩稳步增长 [1][2] - 油田技术服务屡获突破,彰显本轮周期成长性 [2] - 钻井板块充分受益国内能源保供政策,景气度高于国外油服企业 [2] 报告的核心观点 - 公司依托大客户中国海油为其国内业务提供强力支撑,油田技术服务受益技术突破和进口替代,有望保持良好增长 [6] - 在油技服务和钻井业务双轮驱动下,公司成长空间已被打开 [6] - 公司作为全球综合型海洋油服龙头,充分受益行业高景气,以完整产业链优势打造以客户需求为导向的油田全生命周期一体化品牌 [3] 公司各板块业务总结 1. 油田技术服务 - 作为营收主力,延续高成长性,2024H1收入128.3亿元,同比+20.8% [2] - 公司突破巴西市场,境外全资子公司COSL Drilling Brasil Ltda.与巴西客户签订钻井平台钻井、修井作业项目中的服务合同 [2] - 技术驱动战略深化实施,未来油田技术服务的国际市场规模有望稳步扩大 [2] 2. 钻井板块 - 量价齐升,钻井平台日费持续修复,2024H1营收64.2亿元,同比+18.2% [2] - 钻井平台作业日数为8,961天,增幅2.0%,平台日历天使用率同比增加1.4pct至80.8% [2] - 钻井平台日费同比提升4.9%至8.6万美元/天,自升式、半潜式钻井平台平均日费分别为7.4/13.4万美金/天,同比分别+7.2%/+8.9% [2] 3. 船舶板块 - 全面强化海上船舶服务统筹能力,作业天数同比增加19.6%,服务营收21.8亿元,同比+14.2% [2] 4. 物探采集和工程勘察服务 - 营收11.0亿元,同比+20.4% [2] - 物探板块三维采集作业量为16,370平方公里,同比增加189.5%,实现跨越式发展 [2]