报告公司投资评级 辽港股份为"买入"评级 [2][3] 报告的核心观点 公司概况 1) 辽港股份是我国东北地区最大的综合性码头运营商,主要从事散杂货、集装箱、油品等多个业务领域 [2][3] 2) 公司已形成"一个中心、东西两翼"协同高效的发展格局,拥有现代化专业生产泊位 199 个 [3][4] 3) 公司位于环渤海和东北亚地区的中心位置,是东北地区对外开放的桥头堡,也是"一带一路"的关键交汇点 [5] 公司业绩表现 1) 2024 年上半年公司营业收入和归母净利润有所下降,主要受到散杂货业务量下降和油品长期客户仓储收入减少的影响 [6] 2) 从同行业对比来看,公司的营收和归母净利润规模处于较为领先的位置 [6][7] 3) 公司的资产负债率持续下降,资产质量得到进一步夯实,远低于同行业平均水平 [7][8] 4) 公司注重股东回报,上市以来已连续 14 年实施分红,分红率处于行业领先水平 [8][9][10] 公司未来发展 1) 公司持续深化国企改革,通过资产优化实现价值重估 [6][7][10] 2) 公司连续两次大规模回购股票,彰显对公司未来发展的坚定信心,以实际行动保护全体股东利益 [12][13] 3) 随着对外贸易的不断发展,公司的地理位置优势将变得更加显著 [5]