报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司收入保持平稳增长,控费能力进一步提升 [2][3] - 矿物及加工、环保领域收入占比回升,新能源领域收入占比下滑 [2] - 公司隔膜压滤机和厢式压滤机整体价格有所下调,导致产品毛利率降低,未来将继续提高运营管理精细化和科学化,努力降本增效 [3] - 公司海外业务收入同比下降13%,主要是去年上半年出口收入基数较大,且海外市场拓展需要一定时间 [3] - 公司中标鲁抗医药711车间技改项目隔膜压滤机采购项目,后续有望形成收入贡献 [3] - 预计公司未来几年滤板市场规模有望增长,公司在滤板市场的市占率仍有提升空间;成套装备一期已部分投产,二期将于2026年投产,公司短期有望通过配件业务和成套装备业务持续获得收入 [3] - 长期来看,公司海外业务盈利能力可观,出海有望打开增长空间 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计分别为10.4/11.7/13.1亿元,对应每股收益为1.80/2.03/2.27元 [8] - 2024-2026年营业收入预计分别为6,249/6,593/7,239百万元,同比增长5.50%/9.80%/11.92% [8] - 2024-2026年毛利率预计分别为30.66%/32.11%/33.77% [10] - 2024-2026年ROE预计分别为21.34%/21.43%/21.58% [10]