公司概况 - 朝云集团是中国领先的一站式多品类家居护理、个人护理及宠物品类平台 [1][10] - 公司拥有多个核心品牌,包括威王、超威、贝贝健、倔强尾巴、倔强嘴巴、西兰和润之素,覆盖杀虫驱蚊、家居清洁、空气护理、洗手液、花露水、宠物食品、宠物清洁等多个细分品类 [1][10] - 公司在杀虫驱蚊、空气护理和家居清洁护理等细分市场中行业领先,并积极布局宠物业务 [1][10] 股权和管理团队 - 公司实际控制人为立白集团创始人陈凯旋、陈凯臣及各自配偶,陈氏家族持有74.25%的股权 [14][15] - 公司管理团队成员拥有丰富的行业经验,在公司工作平均超过10年 [15][16] 业务发展 - 公司积极布局宠物业务,先后推出倔强尾巴和倔强嘴巴品牌,并通过战略投资、并购等方式布局宠物线下实体门店 [37][38][39][40][41][42] - 公司在家居护理业务方面,不断完善产品品类,提升产品毛利率,并通过线上线下双渠道发力,提升品牌影响力 [51][52][53][54][55][56][57][58][59][60] 财务表现 - 公司2024-2026年营收预计分别为18.13/20.02/21.94亿元,同比增长12%/10%/10% [63][64] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2.13/2.37/2.62亿元,同比增长22%/11%/11% [63][64] - 公司股息率约为7%-8% [1] 估值分析 - 公司2024-2026年对应PE分别为10.11/9.08/8.21倍,低于同行业可比公司平均水平 [65][66] - 给予公司"买入"评级 [63][65] 风险提示 - 品牌风险、行业竞争风险、产品毛利率下降风险、原材料价格波动风险 [67]