报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5][6] 报告的核心观点 - 整机基本盘稳健,自有品牌加速出海 [5] - 公司核心产品市场占有率领先 [5] - 公司加速海外业务拓展和全球化生态建立 [5] - AI+教育积极探索 [5] - 希沃打造"教学专用大模型"+"本地化算力"的全新模式 [5] - 希沃课堂智能反馈系统在全国范围内持续推广应用 [5] - 重视股东回报,提高分红+积极回购彰显信心 [5] - 2023年公司分配现金股利约5.92亿元,占2023年度归属于上市公司股东的净利润的43.19% [5] - 公司2023年9月26日披露的回购股份方案已于2024年3月29日全部实施完毕,共计回购股份约506万股 [5] - 2024年7月27日,公司计划再次以自有资金1亿元-2亿元回购公司股份 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测分别为13.32/16.21/19.7亿元 [6][7] - 2024-2026年PE分别为16/13/11倍 [6] - 2023年营业总收入为20,173百万元,同比下降3.9% [7] - 2023年归母净利润为1,370百万元,同比下降33.9% [7] - 2023年毛利率为25.7%,ROE为11% [7]