医疗器械精密组件国产龙头，多元化布局打开成长空间 - 深耕家用呼吸机及人工植入耳蜗组件,横向拓展铸就新曲线 [1][2] - 股权结构稳定,激励提振信心 [3][4][5] - 基石业务企稳,新拓业务蓄势待发,增长潜力可期 [6][7][8][9][10][11][12][13] 呼吸机需求持续扩张，瑞思迈与飞利浦领衔市场 - 呼吸睡眠疾病患者基数庞大,奠定家用呼吸机旺盛需求基础 [16][17][18][19][20][21][22][23] - 家用呼吸机市场持续扩容，瑞思迈及飞利浦为主要玩家 [24][25][28][29][30][31][32] 高技术壁垒叠加低渗透率，人工耳蜗市场未来可期 - 人工植入耳蜗壁垒高筑, 上游厂商议价能力强 [46][47][48][49][50] - 人工植入耳蜗渗透率提升空间大,竞争格局高度集中 [51][52][53][54][55][56] 自研创新构筑技术壁垒，加速拓客谋划长期发展 - 精密模具技术达国际先进水平，自动化提升生产效率 [58][59][60][61][62][63] - 深度绑定龙头客户,加速开拓新客户,筑牢长期竞争优势 [64][65][66][67] - 横向开拓胰岛素笔业务，自动化助力实现量产 [69][70][71][72] 盈利预测与估值 - 盈利预测关键假设 [73][74][76][77] - 可比公司估值与投资评级 [79][80][81][82][83]