报告公司投资评级 1) 报告给予"增持"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司前身为黄帝制药厂,2011年成功登陆深交所 [17] 2) 公司专注于中药创新研发,在心脑血管和呼吸道疾病领域处于行业领先地位 [4][5] 3) 公司三大心脑血管产品通心络、参松养心和芪苈强心在院端市占率合计达16.6% [48][49][54] 4) 连花清瘟在感冒中药市场占据较高份额,连花系列产品矩阵有望进一步加强 [5][61] 5) 公司积极布局多个治疗领域的中药创新药,并开拓化药/生物药研发 [64][65][79] 6) 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [88] 报告内容分组 公司发展历史及管理层 1) 公司前身为黄帝制药厂,2011年成功登陆深交所 [17] 2) 公司实际控制人为创始人吴以岭及其子女 [19][20] 主要产品及销售情况 1) 公司主要产品包括心脑血管和呼吸道疾病用药 [4][21][22][23] 2) 三大心脑血管产品通心络、参松养心和芪苈强心在院端市占率合计达16.6% [48][49][54] 3) 连花清瘟在感冒中药市场占据较高份额,连花系列产品矩阵有望进一步加强 [5][61] 研发管线布局 1) 公司积极布局多个治疗领域的中药创新药,包括肿瘤、糖尿病、神经系统等 [64][65][79] 2) 公司也开拓化药/生物药研发,已有多个品种进入临床阶段 [81][82][83] 财务表现及预测 1) 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [88] 2) 公司估值水平合理,给予"增持"评级 [7][90][91]