报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 收入稳步增长,表现优于指引。2024Q2公司实现总收入26.27亿美元(YoY+22%);其中订阅收入为25.42亿美元(YoY+23%),高于业绩指引25.25-25.30亿美元。截至2024Q2末,当前剩余履约义务(cPRO)87.8亿美元(YoY+22%)。[2] - 重视客户运营,净新增ACV表现亮眼。平台仍然是客户运营的关键,2024Q2续约率达98%,客户粘性为其持续发展奠基。2024Q2公司完成了88笔净新增ACV超过100万美元的交易,同比增长26%。[2] - AI相关性持续提升,提供战略性人工智能平台。2024Q2 NowAssist净新增ACV环比增长100%,在Gen AI交易中贡献超过70%的收入。公司已完成对信息检索技术行业领导者Raizen的并购,这将加速其基于Gen AI的搜索与知识管理能力的发展。[3] 财务数据总结 - 2024/2025/2026年收入分别达到109.1/132.6/161.4亿美元,Non-GAAP净利润为27.4/33.3/41.0亿美元。[4] - 2024年营业收入增长21.6%,毛利率79.3%,Non-GAAP净利润率25.1%。[4]