报告公司投资评级 - 报告维持宝信软件(600845.SH)的投资评级为"买入"[7] 报告的核心观点 - 宝信软件于2024年9月20日发布全栈自主可控的PLC(可编程逻辑控制器)系列产品T3和T4,实现从操作系统、运行时软件到编程环境的全栈自研,意义重大[5] - 宝信推出天行IDE(集成开发环境)和天行DSF(数字工业现场),有望为下游客户打造全域互通、数实融合的工业控制环境,便于快速应用及二次开发,彰显宝信生态建设的巨大进步[5] - 宝信自研PLC产品已顺利完成冶金行业标杆案例的0-1突破,正迈向大规模推广阶段,国产替代成效相继显现[6] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润30.1亿元、37.5亿元、48.0亿元,对应PE为27.1x、21.8x、17.0x,维持重点推荐[6] 财务数据总结 - 营业收入方面,预计公司2024-2026年营业收入将分别达到15,240百万元、18,746百万元、23,507百万元,保持稳健增长[12] - 利润方面,预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到3,012百万元、3,751百万元、4,800百万元,保持良好增长态势[12] - 现金流方面,预计公司2024-2026年经营活动现金流净额分别为-2,312百万元、2,403百万元、2,895百万元[12]