报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司近日中标某互联网巨头IDC项目,宝之云华北基地成为该项目承接方,目前已接收60MW IT订单,同时预留60MW IT且保障可短期交付 [2] 2) 公司是国内领先的第三方IDC厂商,利用宝武集团资源发展IDC,立足上海宝之云基地,规划太仓、南京、北京周边等全国环都市圈节点布局,深耕存量客户,持续推进续签工作,拓展合作渠道,打造宝之云金融专区新业务,同时策划智算中心建设方案,不断完善AI算力服务能力,顺应IDC向AIDC升级行业趋势,业务板块有望迎来发展新机遇 [2] 3) 公司近期发布自主研发的工业控制系统核心部件PLC T3、T4系列产品,在高端工业控制软件自研、国产化替代领域进一步突破,作为国内首家拥有大型PLC的硬件、Runtime和组态软件全部自主知识产权的公司,产品性能指标对标欧美厂商高端系列 [2][3] 4) 公司积极布局工业机器人、AI等方向,有望打开新成长曲线 [3] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年净利润为30.21亿/36.56亿/46.64亿元,EPS分别为1.05元/1.27元/1.62元 [1][6] 2) 公司2024-2026年营业收入预计为156.47亿/191.68亿/240.23亿元,增长率分别为21.1%/22.5%/25.3% [6] 3) 公司2024-2026年毛利率维持在36.5%-36.9%之间,净利率在19.5%-20.2%之间 [6] 4) 公司2024-2026年ROE和ROIC分别为19.9%-21.1%和22.2%-24.0% [6]