报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - TMD 长期经营亏损,剥离后将提升长期盈利能力 [7] - 格拉默美洲除TMD外,其他业务已经有明显改善,剥离后业绩增长确定性较强 [7] - 座椅业务成长确定性强,有望迎来放量阶段 [7] 公司业务和财务情况总结 - 2022年公司营业总收入为21,571百万元,同比增长20.1% [8][9] - 2022年归母净利润为204百万元 [8][9] - 2024年预计营业总收入为22,477百万元,同比增长8.8%;归母净利润为40百万元,同比下降80.4% [8][9] - 2025年预计营业总收入为25,653百万元,同比增长9.4%;归母净利润为974百万元,同比增长2,338.0% [8][9] - 2026年预计营业总收入为28,249百万元,同比增长10.1%;归母净利润为1,631百万元,同比增长67.5% [8][9]