证 券 研 究 报 告 今世缘（603369）跟踪分析报告 强推（维持） 扩产能&推新品，后百亿持续进阶 目标价：75 元 当前价：37.62 元 事项： 9 月 19 日今世缘 20000 吨酿酒项目开酿仪式正式启动，公司在扩充产能、智 能化发展的道路上迈出了坚实一步。同时公司董事长就市场关心的发展目标、 经营策略、产品布局等方面进行坦诚交流，我们前往参会，核心反馈如下： 评论： 发展坚持实事求是，着眼长期稳中求进。目前白酒外部需求和中秋动销确实存 在一定压力，但白酒需求仍具一定韧性，且公司表示今世缘产品实际动销仍好 于竞品和公司内部悲观预期，后续公司会结合国庆白酒需求及自身情况，兼顾 进取性和实际情况，保持快于行业整体的增长，坚持实事求是和高质量发展目 标，稳中求进、好中求快，适度调整年度目标和明年发展规划。 战略上重视人才、品牌打造和内部改革，持续加强省内深耕和省外培育。公司 保持既定战略不变，发展重心一是人才培养，全员竞争上岗，做到提升老人、 号召能人、储备新人、后继有人。二是产品品牌打造和提升，聚焦提高国缘品 牌高度和美誉度。三是深化改革激活动能。具体经营战术上，省内坚定攻城拔 寨、深耕布局，省外坚 ...