公司投资评级和核心观点 投资评级 - 公司首次覆盖,给予"优于大市"评级 [5] 核心观点 - 短期业绩承压,但投入力度不减 [2] - 公司软硬件产品完成全产品线布局 [2][3] - 持续拓展和完善海外布局 [2][13] - 国产替代机会 [3][14] 公司业务分析 - 公司是国内较早进入机器视觉领域的企业之一,以产品核心技术为基础,建立了成像和视觉分析两大技术平台 [8] - 公司提供的机器视觉产品广泛应用于3C电子、新能源、半导体、汽车、医药及食品加工等多个行业 [8] - 公司主要产品包括光源、光源控制器、相机类、镜头、视觉控制系统和配件等 [7] 财务预测和估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为9.94/12.08/15.32亿元,同比增长5.35%/21.44%/26.86% [5] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.55/1.91/2.43元 [5] - 给予公司2024年42倍PE,合理目标价64.98元 [5] 风险提示 - 工业领域疲软导致新增产线不及预期 [5] - 国产替代不及预期 [5] - 出海业务不及预期 [5] - 工业AI落地不及预期 [5]