报告公司投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [5] 报告的核心观点 2万吨正式投产，夯实"双百亿"目标 - 随着2万吨产能投产，公司总产能达6万吨，为全国化扩张提供重要保障。通过引入智能化酿造技术，公司实现更加高效/标准化生产流程。十五五期间，预计公司原酒产能超10万吨，陶坛贮能60万吨，夯实"双百亿"目标。[3] 新品2049即将上市，四开获沙利文第一认证 - 公司将于今年10月发布新品国缘2049，锁定42度中度酒，定价1599元，打开高端化发展空间。根据沙利文数据，目前国缘四开已是中度高端白酒500元价格带销量第一，公司持续巩固其优势地位。[4] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为3.00/3.61/4.31元，当前股价对应PE分别为13/10/9倍。[5]