报告公司投资评级 公司给予"买入"评级。[3][4] 报告的核心观点 1. 公司2024年中报业绩显著,营业收入同比增长28.42%,其中药品销售收入增长371.85%。公司商业化不断推进,呈现良好态势。[3] 2. 公司核心管线Nectin-4 ADC（9MW2821）在多种适应症如尿路上皮癌、宫颈癌、食管癌、三阴性乳腺癌等方面进展顺利,多款ADC管线进展迅速。[3] 3. 公司三款生物类似药商业化稳步推进,并积极部署海外新兴市场。[4] 4. 公司在研管线如HAS-G-CSF、CD47/PD-L1双抗、IL-11单抗等多个品种进展顺利。[4] 5. 预计公司2024-2026年营业收入分别为2.59/8.64/20.13亿元,通过DCF估值公司合理股权价值为131亿元。[4][5] 分组1 - 公司2024年中报业绩显著,营业收入同比增长28.42%,其中药品销售收入增长371.85%。公司商业化不断推进,呈现良好态势。[3] - 公司核心管线Nectin-4 ADC（9MW2821）在多种适应症如尿路上皮癌、宫颈癌、食管癌、三阴性乳腺癌等方面进展顺利,多款ADC管线进展迅速。[3] 分组2 - 公司三款生物类似药商业化稳步推进,并积极部署海外新兴市场。[4] - 公司在研管线如HAS-G-CSF、CD47/PD-L1双抗、IL-11单抗等多个品种进展顺利。[4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为2.59/8.64/20.13亿元,通过DCF估值公司合理股权价值为131亿元。[4][5]