报告公司投资评级 亨通光电维持"买入"评级。[1][2] 报告的核心观点 1) 公司业绩持续增长,上半年实现营业收入266亿元,同比增长15%;归母净利润16亿元,同比增长29%。[1] 2) 公司专注通信网络与能源互联两大核心主业,在手订单充沛,海洋能源、智能电网、海洋通信等业务持续发展。[1] 3) 公司盈利能力稳定,费用管控能力提升,上半年毛利率16.5%,净利率6.5%。[2] 4) 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持稳定增长,对应PE分别为13/11/9倍。[2][3] 公司投资亮点 1) 海洋能源业务持续中标新项目,产能加速提升,在手订单充沛。[1] 2) 智能电网业务在国内外市场均有拓展,巩固了市场地位。[1] 3) 海洋通信业务在手订单充足,有望成为公司新的利润增长点。[1] 4) 光通信业务积极出海,成本管控下盈利能力提升。[1]