报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 立讯精密拟收购莱尼公司及其全资子公司Leoni K,有助于拓展全球化的产能和客户资源,助力公司成长为全球头部汽车Tier 1厂商 [1] - 公司后续有望通过优化赋能提升资产盈利能力,包括:1)发挥集团化优势降低融资成本和采购成本;2)整合产能提高资产利用效率;3)借助公司在智能制造等方面的经验帮助提升人效比和成本优化;4)为莱尼公司导入优质客户资源 [1] - 公司汽车业务多维产品布局,涵盖线束、连接器、新能源、智能座舱等,充分受益于汽车电动化、智能化、网络化转型,同时与整车企业的深度合作为产品出海提供了有力支撑 [1] 财务数据和估值分析 - 预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润150/210/253亿元 [2] - 2024-2026年营业收入增长率分别为15%、15%、25% [2] - 2024-2026年归母净利润增长率分别为36.76%、40.13%、20.65% [2] - 2024-2026年市盈率分别为17.86、12.75、10.57 [2] - 2024-2026年市净率分别为3.89、3.12、2.53 [2]