报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司上半年业绩稳健 - 2024H1公司实现营收50.01亿元（同比+37.9%），实现归母净利润7.02亿元（同比+40.48%） [2] - 线上渠道收入46.8亿元（yoy+40.52%），线下渠道收入3.14亿元（yoy+8.85%） [2] - 主品牌珀莱雅收入39.81亿元（yoy+37.67%），彩棠品牌收入5.82亿元（yoy+40.57%） [2] 董事会换届为后续发展蓄力 - 创始人侯军呈先生任公司董事长，侯亚孟先生（侯军呈先生子子）任公司总经理 [2] - 新一届管理层有望带领公司在下一发展阶段中进一步走向国际化 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营收分别为116.75/143.94/173.78亿元，同增分别为31.1%/23.3%/20.7% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.62/19.42/23.93亿元，同增分别为30.8%/24.4%/23.2% [3] - 维持"买入"评级 [3]