报告评级 - 公司维持增持评级,目标价27.07元 [6] 报告核心观点 - 公司24H1营收和净利润均实现两位数增长,毛利率和净利率创三年新高 [5][11] - 24H1营收17.29亿元(+18.05%),归母净利润1.80亿元(+16.61%) [11] - 24H1毛利率31.90%(+3.23pct),净利率14.74%(+2.06pct) [11] - 铸造合金产品和海外业务表现亮眼 [11] - 铸造合金产品营收12.42亿元(+38.00%),毛利率34.50%(+6.33pct) [11] - 海外业务营收1.20亿元(+10.78%),毛利率51.53%(+11.96pct) [11] - 下游需求旺盛,公司定增有助于把握市场机遇 [11] - 航发、核电、燃气轮机等下游领域景气度可期 [11] - 公司拟向控股股东定增不超过2.8亿元,有助于生产线升级和海外市场拓展 [11] 财务数据总结 - 预计2024-2026年EPS分别为0.52/0.59/0.69元 [11] - 2024-2026年营收和净利润保持15%左右的增长 [12] - 2024年市盈率25.12倍,2025年市盈率21.91倍 [12]